Los últimos datos de importaciones de Estados Unidos al cierre de 2022 sugieren que se está presentando una regionalización del comercio en México y Canadá. Sin duda, el efecto nearshoring se hace presente en México.

También se observa el aumento en el comercio con economías de manufactura estratégica como Vietnam, Taiwán y Corea del Sur. En contraste, se observa una disminución la relación con China, uno de los principales participantes en la geopolítica mundial y en países tradición manufacturera como Alemania y Japón.

Con información del US Trade Online vemos que México cerró 2022 con un aumento en su participación en las importaciones de Estados Unidos, al alcanzar 14%, contra 13.6% del 2021, cifra cercana al máximo histórico de 14.3% del año 2019. Además, es posible apreciar que Canadá, al igual que México, muestra un comportamiento creciente: 11.6% en 2020, 12.6% en 2021 y 13.5% en 2022.

En contraste, vemos que China viene experimentando una disminución en su participación en los últimos años: 18.6% en 2022,17.8% en 2021 y 16.5 en 2022.

También se observa que Alemania y Japón han tenido una disminución en su participación desde 2020.

Destaca el caso de Vietnam que ha aumentado en 2 puntos porcentuales su peso de 2018 a 2022, al pasar de 1.9% de la participación a 3.9%.

Mientras que Taiwán y Corea del Sur muestran un crecimiento lento pero constante en los últimos periodos.

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Para mayor profundidad en la información contactar a: @NearshoringMEX

Fuente: Revista Fortuna

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Esta semana la Secretaría de Economía dio a conocer el dato preliminar de Inversión Extranjera Directa (IED). Destaca que durante 2022 ingresaron al país recursos por aproximadamente 35,300 millones de dólares, el mayor dato en 7 años; de esta cifra 12,700 millones de dólares (36%) corresponde al sector de manufactura.

La IED es un indicador que mide el flujo de recursos que entra y sale del país, por lo que está estrechamente ligado al fenómeno conocido como nearshoring; sin embargo, existe gran confusión de si es o no un buen indicador de este fenómeno. Para entender esta relación es importante tener clara la definición de IED y analizar sus limitantes.

Definición de IED

La Secretaría de Economía establece que la IED es una “inversión transfronteriza que realiza un residente en el extranjero (inversionista directo) en una empresa mexicana o en activos ubicados en territorio nacional (empresa de inversión directa), con el objetivo de establecer un interés duradero”

La IED se divide en 3 categorías: nuevas inversiones, reinversión de utilidades y cuentas entre compañías. Cabe destacar que no se considera IED a la compra de activos físicos como inmuebles, maquinaria y equipo de transporte.

La IED y el nearshoring

Para que la IED sea considerada nearshoring se “tendría” que cumplir que las transacciones tengan como objetivo trasladar la capacidad productiva de una empresa de un país extranjero a México y, posteriormente, exportar a Estados Unidos. Sin embargo, la información disponible no permite conocer este nivel de detalle.

Algunas razones por las cuales la IED no es un buen indicador de nearshoring son las siguientes: la IED contiene inversiones que no tienen relación con la exportación, por ejemplo, en los sectores de transporte, servicios financieros, medios masivos, entre otros; adicionalmente, existen inversiones en la capacidad productiva de empresas mexicanas que no se ve reflejada en la IED.

Además, la IED es susceptible a experimentar movimientos extraordinarios (atípicos) relacionados con transacciones de compañías multinacionales, por ejemplo, la fusión de Televisa con Univisión y la restructura de Aeroméxico.

Por último, es importante mencionar que la IED es un indicador de rezago, es decir, nos dice el flujo de transacciones de periodos previos. En contraste, un indicador de avanzada que refleja de una mejor forma los flujos de nearshoring es el seguimiento a los anuncios de inversión por parte de las empresas extranjeras que si tengan como objetivo trasladar el proceso productivo a México con el objetivo de exportar a Estados Unidos.

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Fuente: Revista Fortuna

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En tan sólo los primeros 15 días de febrero de 2023 se impone récord en anuncios de inversión por nearshoring. Las inversiones anunciadas en la primera quincena alcanzaron $4,090 mdd. Esta cifra supera al total de inversiones del mes de septiembre de 2022, que fue el máximo registrado previamente con $2,982 mdd.

Por su parte, las principales inversiones acumuladas en lo que va de 2023 suman $6,520, las cuales se concentraron en equipo de transporte, industrias metálicas básicas y química, todo esto relacionado con la industria automotriz (metales, inyección de plásticos, etc.). Destaca el proceso de integración hacia atrás de cadenas de suministro en los casos de fabricación de automóviles y acero. Este monto representa una tercera parte del total anunciado durante todo el año 2022.

Los principales montos de inversión fueron de las siguientes empresas:

• Ternium por $2,200 mdd relacionado con la industria de metales básico en Nuevo León
• Nissan por $700 mdd relacionado con equipo de transporte en Aguascalientes

Espera nuestra siguiente actualización del #MonitorNearshoring al cierre de febrero 2023.

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Fuente: Revista Fortuna

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Por Jorge Flores Kelly/ @Aporta_CE

La edificación de naves y plantas industriales está moviendo a la aguja y supera en tan solo dos meses a todo 2022.

De acuerdo con las cifras más recientes del crecimiento de la inversión fija bruta (IFB), empieza a observarse una recuperación impulsada principalmente por la recuperación de la inversión en maquinaria y equipo, así como una incipiente recuperación de la construcción.

Sin embargo, cuando uno revisa con más detalle las cifras, dentro de la inversión en la industria de la construcción el segmento que se recupera de forma más acelerada es el que corresponde principalmente a inversión no residencial que es el que precisamente había caído más a raíz de la pandemia y que tiene que ver con la edificación de naves y plantas industriales. Recordemos que el segmento de la construcción no residencial es el más crítico para sostener una expansión económica, además de contribuir al crecimiento a largo plazo de la economía.

Curiosamente, la bonanza en la construcción de parques y naves industriales asociada al nearshoring cae en ese rubro. Las cifras recabadas en nuestro Monitor Nearshoring de Datamétrica-Aporta muestran en los últimos meses un crecimiento acelerado de los montos anunciados de inversión bajo el rubro edificación de naves y plantas industriales. El crecimiento a noviembre 2022 respecto a diciembre de 2020 es de 29%.

Esto apoya aún más la hipótesis de que los efectos del nearshoring vía los encadenamientos hacia adelante y hacia atrás -en este caso hacia atrás- son muy evidentes y apuntan a que estamos viendo un crecimiento de la capacidad instalada o inversión fija bruta que aumenta el potencial de crecimiento de la economía.

Por lo que toca a las inversiones anunciadas, tenemos que para en 2022 y lo que se lleva de 2023 las inversiones ascienden a 1,635 mdd como se puede apreciar en la gráfica siguiente.

Lo verdaderamente sorprendente es que tan solo en 2023 -prácticamente dos meses del año- se han anunciado inversiones en edificación de naves y plantas industriales que superan en 57% lo anunciado en todo 2022. Esto es lo que está moviendo la aguja de la industria de la construcción no residencial.

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Fuente: Revista Fortuna

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La economía mexicana experimenta un cambio estructural, el cual tendrá un impacto positivo en los pronósticos de crecimiento económico.

Los datos de la Encuesta Citibanamex de Expectativas muestran que, entre julio de 2022 y febrero de 2023, las expectativas de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2023 disminuyeron entre las principales áreas de análisis económico. Si bien hacer pronósticos siempre ha sido una profesión ingrata, lo cierto es que es un reto mayor hacerlo en momentos de polarización política o cambios estructurales. Al respecto, nuestra intuición siguiere que en las próximas semanas se ajustarán al alza los pronósticos de crecimiento de la economía para 2023.

Los cambios que ha experimentado la economía global -y muy particularmente la mexicana- son estructurales y están modificando significativamente lo que ocurre en materia económica, sus determinantes, así como las variables críticas que permiten realizar pronósticos certeros. Cada vez queda más claro que regresar al mundo prepandemia en términos de cadenas de suministro, seguridad energética, inflación y mercado laboral a partir del Great Resignation, es absolutamente inviable por lo que -de la misma manera- resulta inútil tratar de predecir con los mismos supuestos y variables lo que pasa en México.

Nearshoring, construcción e inversión

Las cifras más recientes del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) reportadas el pasado viernes revelan que, al interior de las actividades secundarias, la industria de la construcción es el sector que muestra el mayor dinamismo en cuanto a crecimiento ya sea a ritmo mensual o anual, incluso por encima que el ritmo del sector estrella de las manufacturas.

Como ya lo habíamos adelantado, el efecto de las inversiones de nearshoring en la construcción no residencial -medido en el Monitor Nearshoring elaborado por Datamétrica y Aporta, que reporta el movimiento en los aumentos futuros de capacidad instalada- muestra que en los primeros dos meses de 2023 hubo más inversión en construcción no residencial que en todo 2022.

Al ser este un indicador de avanzada que registra el aumento futuro de la capacidad instalada se espera que la construcción no residencial siga acumulando crecimiento, esto aunado al hecho de que hay una demanda no satisfecha por parques industriales (vacancias inferiores al 3%) y que existe una lista de 400 empresas que esperan disponibilidad física para realizar inversiones en plantas y maquinaria.

Por otra parte, desde el punto de vista coyuntural tenemos factores que indican un mayor dinamismo de la economía del país. Entre esos, encontramos que la economía de los Estados Unidos muestra un rebote en los indicadores PMI que anticipan una aceleración del crecimiento industrial. Esto tiene un impacto directo en las cadenas de suministros de América del Norte, donde México juega un papel fundamental y señalarían que una aceleración implicaría una reactivación de las exportaciones mexicanas.

De igual manera, el escenario de la recesión en Estados Unidos continúa postergándose, ha pasado del primer trimestre de 2023 al cuarto trimestre de este año, lo que indica que la economía de nuestro vecino sigue mostrando un cierto dinamismo en medio de la restricción monetaria aplicada. Es importante recordar que la desaceleración de la economía mexicana a partir del último trimestre del año estuvo asociada a la desaceleración de la actividad industrial. Si bien la economía mexicana ha sido resiliente gracias al crecimiento del empleo y los salarios reales -es decir, la masa salarial- lo cierto es que la desaceleración de las manufacturas de exportación restó dinamismo a la economía nacional.

Así, seguramente, en las próximas semanas empezaremos a ver como suben los pronósticos hacia el alza. Hay un cambio estructural en la economía por #nearshoring que muchos no ven o no quieren ver. Mirar por el retrovisor no permite ver hacia adelante.

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Fuente: Revista Fortuna

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Seguramente creceremos este bastante más que lo anticipado por los analistas este 2023

Las cifras recientes disponibles para la economía mexicana tanto de inversión, consumo, empleo, exportaciones, expectativas de empresarios y marcha del sector industrial de los Estados Unidos, parecen indicar que está posicionada para crecer mucho más que lo anticipado por la mayoría de las áreas de análisis.

Esto no debe sorprender a quienes han seguido el #MonitorNearshoring, el crecimiento de los anuncios de inversión se ha disparado desde el último trimestre del año anterior. Al ser un indicador de avanzada, permite anticipar lo que viene en los próximos meses. De igual manera, la reactivación de la inversión no residencial (naves industriales) que trae aparejada, a su vez, permite anticipar la llegada de más inversiones.

Por su parte, el consumo sigue mostrando un impulso sólido a pesar de los recientes aumentos en la tasa de interés de referencia. El crecimiento de la masa salarial ha sido clave, tanto empleos como salario real. Esto se refleja en las muy positivas cifras de ventas de la ANTAD mismas tiendas, el consumo privado y la venta de automóviles.

Por lo que toca al sector externo, las exportaciones manufactureras se redinamizaron después de haber estado desacelerándose desde septiembre del año pasado. Recordemos que el sector manufacturero mexicano no es que dependa del de Estados Unidos, sino que tenemos crecientemente un sector manufacturero integrado en América del Norte.

De igual manera, las expectativas para la economía mexicana se fortalecen impulsadas principalmente por una mayor confianza empresarial, un mejor índice PMI en México y un indicador oportuno manufacturero que anticipa un crecimiento anualizado importante. Todo esto, justamente, muy influido por el punto anterior.

Por último, el PMI manufacturero ISM de Estados Unidos empieza a mostrar ya recuperación. Este último punto es clave para la recuperación mexicana e influye vía el canal monetario y la tasa de interés sobre el consumo. Hasta ahora, la recesión que se había anticipado en los Estados Unidos parece que no será tan pronto y esto podría dar vigor al sector manufacturero mexicano. Sin embargo, no hay que perder de vista que la economía mexicana trae el impulso del nearshoring que está resultando ser exógeno a las condiciones de vigor de la economía global y los encadenamientos que trae asociados están impulsando a la construcción. Por lo pronto, seguramente creceremos este bastante más que lo anticipado por los analistas este 2023.

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Fuente: Revista Fortuna

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Marzo 15, 2023

Registra México un récord histórico de participación en el mercado de las importaciones estadounidenses con una participacón al mes de enero del 14.5%, con un crecimiento de 0.5 puntos porcentuales. Llama la atención que sigue la caída de China de forma pronunciada en este primer mes del año, así como la pérdida de vigor de las exportaciones de los países asiáticos.

Anuncios de inversión

El monto total de anuncios de inversión por nearshoring de 2023 con corte al 15 de marzo registra la cifra de 15,338 mdd. En tan sólo los dos primeros meses y medio de 2023, los anuncios alcanzaron el equivalente al 81% del total anunciado durante todo el año 2022, lo que permite anticipar un año muy vigoroso en materia de inversiones.

Principales sectores

Por su parte, las principales inversiones acumuladas en lo que va de 2023 se concentraron en equipo de transporte, industrias metálicas básicas y química, todo esto relacionado con la cadena de suministro de la industria automotriz (metales, inyección de plásticos, etc.).

Sigue destacándose el crecimiento del sector de edificación de naves y plantas industriales, dominado por los inversionistas mexicanos. Este sector es el típico ejemplo de encadenamientos o enlaces hacia atrás, toda vez que las empresas oficializan sus anuncios de inversión cuando tienen: 1) un plan de negocios, 2) recursos de inversión aprobados por su consejo y 3) un espacio físico/terreno asegurado en un parque industrial específico.

Es importante destacar que el impacto de los anuncios de inversión en la economía tiene un primer impacto cuando se realiza la inversión con su periodo de gracia asociado (construcción de la planta) y, en una segunda instancia, vía el crecimiento de los flujos de comercio asociados a las exportaciones. Con esto, anticipamos que los efectos del nearshoring se acelerarán desde el punto de flujos de comercio hacia la segunda mitad de este año tomando en cuenta las inversiones realizadas en el verano pasado.

Principales inversiones

Los principales montos de inversión fueron de las siguientes empresas:

• Tesla por $5,200 mdd de la industria de fabricación de equipo de transporte en Nuevo León
• Tarafert por $1,500 mdd relacionado con fertilizantes en Durango

Espera nuestra siguiente actualización del #MonitorNearshoring al cierre de marzo 2023.

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Fuente: Revista Fortuna

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